什么是配资?看四点彻底搞懂场外配资

什么是配资?看四点彻底搞懂场外配资

  配资公司就是运用杠杆原理,专门为股票投资者提供资金融通进而借助高比例杠杆操作扩大投资者的资金量的机构。近日,有报道称已经有部分配资公司开始清理存量配资,主要从限期清理客户现有持仓以及对停牌个股做出专门处理方案两方面展开,但是尚未蔓延至全行业。有专家表示,场外配资去杠杆继续升级,股市配资泡沫进一步挤压,短时期内会对股市产生利空影响。在国家严抓场外配资的大背景下,广大投资者应谨慎选择配资操作,认清场外配资的陷阱,防范风险。

  一、关注配资公司资金来源

  目前在国内股票配资方,主要有两大来源:一是传统的线下实体公司配资,主要包括信托和银行;二是以互联网为平台的“线上配资”虽然形式不同,包括P2P,但配资的本质是一样的。据国内知名第三方理财机构嘉丰瑞德的理财师表示,场外配资公司的资金是以批发的形式放出,再找指定券商开端口,配资公司只是充当着“资金中介”的角色,但是一个完整的资金链条,环环相扣,一旦某环节的资金链断裂,就会引发场外配资风险,而最终承担巨大投资风险的却是投资者自己。所以,作为投资者理应关注一下配资公司资金的主要来源。

  二、时刻留意平仓警戒线

  做过股票配资的投资者都知道在签订融资融券合同时,双方会协商设置交易账户的亏损警戒线和平仓线。如果投资者没及时追加保证金,配资公司会为了保障操盘资金的安全,进行强制平仓,这也是券商唯一的降低资金风险的方法。虽然投资者与配资公司在合同中约定了警戒线和平仓线,但是对投资者而言有失公允。所以,投资者自己要重视警戒线和平仓线,并时刻留意警戒线和平仓线的发展态势,保证自己有时间追加保证金,不能因为轻视平仓线而被强制平仓,蒙受损失。

  三、以小博大信不得

  股票配资是一把双刃剑,加大配资杠杆会在行情好时放大收益,但是也会在行情不好时扩大亏损,如果投资者操作的不当,被强制平仓就会伤到自己,而平台的资金不会损失。所以,嘉丰瑞德理财师也建议投资者不要采取配资这种比较激进的方式投资股市,不要相信配资的以小博大,应该保持稳健的投资风格,可以适当配置一些收益稳健的产品,包括大额存单、国债以、银行类理财产品或宜盛宝这类年化投资收益在10%左右理财产品,以便更好的分散股市投资风险。

  四、场外配资失控风险要留心

  前一段时间的股市快牛催生了场外配资的火爆,但是之后股市的一路走低以及监管层对场外配资的严查都使得股票配资逐渐走向理性,但是场外配资失控犹存,高杠杆的风险很大,很容易被平仓,对投资人来说风险过大,股市因配资被放大的比例已经远远高于其实际水平,一旦大盘大跌,爆仓的风险随时会来,股民的本金极有可能会因为场外配资的失控而承担血本无归的风险,而且场外配资失控风险还包括因配资公司倒闭、老板跑路而引起的风险,所以投资者必须警惕和留心场外配资失控风险。

  当前,国家监管层并没有放松对场外配资的严查,一些配资公司为配合监管层的行动,也抓住这个时点主动清理存量配资,都在一定程度上降低了配资的风险,但是场外配资仍然面临着很多的不确定性与风险性,作为投资者理应理性对待场外配资,不可激进配资。

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  我们跟随而动,不成功却是大概率事件。为何我们感觉的往往与实际情况有很大的距离?统计学里将这类因结果导致错误认知的情况,称为“幸存者偏差”。

  投资人在市场不景气的时候,往往把扭亏为盈的希望寄托在跟随“正确的专家”上。因此,一些“股市百战百胜攻略”之类的书籍依然畅销,“股市实操全告诉你”之类的培训班仍然门庭若市。

  不可否认,极少数的股市投资“达人”曾在短期内取得了非常可观的回报,也有个别投资大师的业绩在较长一段时间内能显著跑赢市场(如不可复制的王亚伟),然而这些成功的模式是可遇不可求的小概率事件,也往往无法复制。然而,我们跟随而动,不成功却是大概率事件。为何我们感觉的往往与实际情况有很大的距离?统计学里将这类因结果导致错误认知的情况,称为“幸存者偏差”。

  如何更好地了解“幸存者偏差”?让我们看一段历史故事吧:

  第二次世界大战时,美英对德国展开了战略大轰炸。德国防空炮火令美英空军损失惨重,国防部找来飞机专家研究战斗机受损情况以便对飞机进行改进。专家检查了执行任务归来的飞机,发现所有飞机的机腹都伤痕累累,于是专家建议,机腹非常容易受到防空炮火攻击,应该加强机腹的防护。但真实的情况是,需改进和加强对机翼的防护。因为能够幸运返航的飞机,机翼都完好无损,这说明,被击中机翼的飞机都坠落了,而仅仅被击中机腹的飞机都返航了,应该加强防护的是机翼,而不是机腹。

  市场中的“幸存者偏差”现象俯首可拾。例如,从回报数据看,私募基金(国内版的对冲基金)的表现多好于市场。那是因为,私募基金一旦表现不好,多面临清盘的命运,无法参与统计了,因此统计样本中的数据都是“幸存者”的,是以偏概全了。

  “幸存者偏差”让我们只看见了成功者,并因此对股市机遇形成一种偏颇的看法;其实极端成功的例子背后往往是运气使然;人们一些心理上的天性(往往过度自信)导致无法按概率的指引而正确行动,从而热衷于追逐小概率事件,尽管事实已经告诉我们百人参与则有九十九亏,却偏偏认为自己就是那天才又幸运的1%。

  过度的自信往往会导致过度操作,尽管事实已告诉我们,不论是普通小散户还是机构投资者,又或是专业投资人,都难以通过短期在股票市场的操作而致富。

  唯一应对的办法就是合理配置好投资资产,并最大限度减少操作以节省交易费用。在股票这一资产类别,最有效的笨办法是:在每一个周期(长达数年)只做两轮操作:在市场持续低迷到人气涣散、大众悲观、估值偏低之时买入,然后耐心持有到人气高涨、市场乐观、估值偏高时卖出。然后,坐壁静观至下一轮周期……

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